Anleihen einfach erklärt

Anleihen, auch Schuldverschreibungen genannt, sind verzinsliche Wertpapiere, die der Fremdfinanzierung von Unternehmen dienen und an der Börse gehandelt werden.

Das Kredit nehmende Unternehmen kennt dabei im Gegensatz zu einem Bankkredit seinen Gläubiger nicht namentlich. Der Investor der Anleihe stellt lediglich sein Kapital zur Verfügung und gewährt Kredit. Dafür erhält er als Gegenleistung eine in den Anleihebedingungen festgelegte, meist jährliche Zinszahlung, erwirbt jedoch keinen Anteil am Unternehmen wie beim Aktienkauf.

Nach Beendigung der Laufzeit, die zwischen fünf und dreißig Jahren liegt, zahlt der Schuldner den Nennwert in einem Gesamtbetrag oder als Teilzahlungen an den Investor zurück und beendet damit das Schuldverhältnis.

Jede Anleihe ist unterschiedlich und weist andere Bedingungen auf, die vertraglich im Emissions-Prospekt festgehalten werden. Unterscheiden lassen sich Anleihen nach Bonität des Schuldners, d.h. Rating-Agenturen vergeben Bonitätsnoten, anhand deren die Investoren die Qualität des Schuldners besser einschätzen können.

Schuldner werden unterteilt in Private Schuldner, wo die Unternehmensanleihen hervorgehen, und in Öffentliche Schuldner, was den Staatsanleihen, Kommunalanleihen und Agenturen entspricht.

Weiterhin lassen sich Anleihen sowohl nach der Fälligkeit als auch nach Art der Zinszahlung klassifizieren. Kurzfristige Anleihen (Geldmarkt) bestehen maximal 12 Monate und werden als fast risikolos angesehen. Ab einer Laufzeit von mehr als einem Jahr spricht man vom Kapitalmarkt. Ewige Anleihen (Perpetuals) besitzen keine Fälligkeit, d.h. sie werden nie zurückgezahlt, sondern das Kapital nur verzinst. Die Zinszahlung an sich kann fest, variabel, stufig oder auch komplett ohne Zins fixiert werden.

Die Rückzahlung erfolgt entweder zu 100 % bei Ablauf, ist frühzeitig möglich, erfolgt in einem jährlich gleich bleibenden Betrag (Annuität), ist an einen Preisindex gekoppelt oder entfällt komplett.

Weiterhin unterscheiden sich Anleihen nach dem Markt, wo sie herausgegeben werden (In-, Ausland) sowie ob sie im Fall eines Konkurs besichert sind und wenn ja, womit.